Hedge é bastante popular no meio dos investimentos de renda variável. Afinal, é uma estratégia de proteção muito utilizada pelos investidores. É válido entender como funciona o recurso, já que no mercado de capitais toda cautela é necessária.
É válido informar que o hedge não é a única alternativa de proteção à carteira de aplicações. Existem outras opções, no entanto, conforme será relatado no texto, elas possuem finalidades distintas.
O que é hedge e como funciona
Hedge nada mais é que um mecanismo usado para proteger o valor de um investimento, seja ele moeda, ação, fundos, entre outros, contra as oscilações de preços. Entende-se que ele oferece segurança aos ativos, limitando a exposição deles.
Como os investimentos de renda variável estão mais expostos ao risco, essa estratégia é ainda mais importante. O hedge dá um pouco mais de previsibilidade ao gestor, diminuindo o nível de insegurança dessas espécies de aplicações.
Quando um investidor adota o hedge, ele não está na procura de lucratividade. Na verdade, ele deseja evitar perdas em sua carteira de ativos. Atualmente, o mercado disponibiliza várias maneiras de utilizar o hedge.
A mais conhecida é o mercado futuro, tendo em vista que com ele o hedge é usado para reduzir os impactos da alteração de preços. Isso acontece com a fixação do valor do ativo e da data futura. Nesse caso, não irá importar o preço efetivo do investimento no mercado.
Estratégia na prática
A estratégia de hedge junto com mercados futuros funciona da seguinte forma. Suponha que algumas companhias possuem dívidas em Dólar. Quando a moeda é valorizada, esses débitos aumentam, o que pode prejudicar inclusive os negócios.
A fim de evitar esses problemas, as empresas adquirem contratos futuros de Dólar. Nessa operação, o preço da moeda e a data são predeterminadas. Logo, ainda que a cotação sofra alterações, as companhias já adquiram o direito de transacionar dólares no valor fixado previamente.
Para os investidores, incluindo as companhias, utilizarem hedge elas precisam do especulador. Ele é responsável em levantar os riscos das operações, fechar e abrir posições. O especulador ajuda a aumentar a liquidez do mercado e viabilizar negócios do hedger.
Quais são os benefícios
Como a finalidade do hedge é proteger os investimentos, quando o investidor recorre ao hedge ele buscar evitar perdas grandes com a oscilação dos preços dos ativos. A depender do prejuízo gerado pela variação, a empresa pode sofrer rombos em seu patrimônio.
Então, as vantagens da estratégia é mais segurança e estabilidade nas transações realizadas na Bolsa de valores. Quando o investidor se sente seguro, isso também aumenta sua disposição de aplicar capital em negócios distintos.
Modalidades de hedge
Assim como a estratégia de swap, que também funciona como proteção às carteiras de ativos, o hedge tem algumas categorias. Isto é, a proteção contra perdas pode ocorrer de várias formas.
Ações
O principal foco do público a utilizar hedge é proteger os investimentos em ações. Isso porque o mercado de capitais é exposto ao risco e sofre variações. Uma das maneiras de fazer hedge nesses ativos é através de opções sobre ações.
No caso do mercado de opções, o investidor adquire o direito de comprar e vender a ação por um determinado valor, com data específica. As opções de ações são transacionadas na Bolsa de Valores brasileira, B3.
Uma segunda opção é adquirir contratos futuros de índices de ações ou por meio dos fundos de índices, também conhecidos por ETFs. Em todas as alternativas, é interessante avaliar como os derivativos e ativos que pretende utilizar se comportam em relação aos ativos que deseja proteger.
Natural
O hedge natural é a junção de fatores que oferecem proteção contra oscilações de valores, de forma espontânea e sem esforço. Exemplo disso são as empresas que trabalham com exportação. Elas recebem em Dólar e, normalmente, seus gastos também.
Apesar dos custos serem maiores, em razão da moeda ter uma cotação alta, as receitas também são superiores. Por isso, as perdas e ganhos podem ser equilibradas naturalmente com essa dinâmica
Cambial
Outra modalidade é o hedge cambial, nessa opção o Dólar é usado como proteção de operações e de ativos. É possível utilizar esse recurso através dos contratos futuros em Dólar e dos fundos cambiais. Na prática, se uma empresa tem dívidas em moeda estrangeira, é interessante obter contratos futuros de Dólar.
Commodities
Por último, hedge de commodities. As commodities nada mais são que produtos negociados em grandes mercado como o petróleo e minério de ferro, por exemplo. Ao comprar e vender contratos futuros, as empresas conseguem estipular um valor fixo para essas mercadorias.
Assim, quando os produtos forem entregues, eles serão pagos. Esse formato é adotado por companhias do mercado agricultor. Se um fabricante é produtor de soja, naturalmente ele consegue mapear o valor de cada tonelada.
Ao fixar o preço da mercadoria, a companhia consegue ter segurança no valor futuro e ter previsibilidade do volume de suas receitas. Por tanto, a companhia protege seu negócio de eventuais oscilações do mercado.
